A
Admin
Yönetici
Yönetici
Gözler bu hafta Merkez Bankası’nın açıklayacağı faiz kararına çevrildi. Ancak İsrail-İran arasında tırmanan savaş riski, PPK kararını derinden etkileyebilir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bu hafta açıklayacağı Para Politikası Kurulu (PPK) kararı, jeopolitik gelişmelerin gölgesinde şekillenecek. Piyasalarda bir süredir dillendirilen faiz indirimi beklentileri, Orta Doğu’da artan tansiyon ve küresel ekonomik riskler nedeniyle ertelenebilir. Piyasa Sinyalleri: İndirim Sinyali Ama Temkinli Duruluş Ekonomim yazarı Şebnem Turhan’ın aktardığına göre, TCMB geçtiğimiz hafta politika faizinden verdiği fonlama miktarını artırarak ortalama fonlama maliyetini yüzde 46’ya çekti. Bu hamle, teknik anlamda fiili bir faiz indirimi sinyali verirken, yaşanan jeopolitik gelişmeler nedeniyle Merkez Bankası’nın ihtiyatlı pozisyonunu koruyacağı belirtiliyor. • 100 milyar TL’lik fonlama, cuma günü 150 milyar TL’ye çıktı • Ortalama fonlama faizi %46’ya geriledi • Ancak jeopolitik riskler indirimin önüne geçebilir Petrol ve Kur Dengeleri Zorluyor Son bir ayda petrol fiyatlarında %15’lik artış yaşanarak varil başına 76 dolara ulaşıldı. Dolar/TL kuru yukarı yönlü hareket ederken, Borsa İstanbul haftayı negatif kapattı. Tüm bu göstergeler, Merkez Bankası’nın temmuzda bile indirime gitme ihtimalini zayıflatıyor. Uzman Görüşleri: Faiz İndirimi Beklenmiyor Prof. Dr. Hakan Kara (Bilkent Üniversitesi): “Zaten faiz indirimi beklenmiyordu. Karar metninde enerji fiyatları ve jeopolitik risklere vurgu yapılabilir.” Doç. Dr. Atılım Murat (TOBB ETÜ): “Merkez Bankası risk almaz. Politika faizi ve koridorun üst bandı sabit kalabilir.” Dr. İnanç A. Sözer (EMCAP Advisory): “Faiz indirimleri eylüle sarkabilir. Sıkı duruş korunmalı.” İris Cibre (Pusula Portföy): “Petrol fiyatları ve kur baskısı Merkez Bankası’nı temkinli olmaya itiyor. Enflasyon hedefinden sapmamak için faiz indirimi zor.” Hürmüz Boğazı Krizi Belirleyici Olabilir TOBB ETÜ’den Doç. Dr. Atılım Murat, Hürmüz Boğazı’nın küresel enerji arzı açısından kritik olduğunu vurgulayarak, Merkez Bankası’nın olası tırmanış senaryolarını dikkate almak zorunda olduğunu söyledi. “Hamleler gösteriyor ki, Merkez Bankası TLREF’i kademeli şekilde yüzde 46’ya çekerek dolaylı faiz indirimini yaptı. Ancak yeni riskler ışığında politika faizi sabit tutulacaktır.”